一晃，又是一月过半，伴随着阵阵寒风，冬日的气息扑面而来, 感受到那份深深的寒意已然来袭。今年立冬伴随着行情的升温，彼时是市场行情报价呈现好转的情况，价格快速上涨之后高位停留一段时间以后又进入僵持，现阶段企业成交又开始松动，究其原因仍是在国内实际的需求上，需求迟迟未有好转的形势下，下游拿货情绪难有好转。针对于后市行情来看，小编如下浅析。

  截止19日全国 玉米 蛋白粉均价3997.5元/吨，周度下跌1.11%，较月初上涨3.09%，喷浆 玉米纤维 均价832.5元/吨，周度下跌0.89%，较月初上涨8.82%。纵观整个11月，玉米副产品迎来短暂的“春天”后回归实际。前期价格持续上涨受政策面及 豆粕 价格上调利好带动，无实际的需求驱动，故价格涨的快，回跌速度也快。从豆粕来看，目前全国豆粕价格在2970-3010元/吨。连粕近弱远强持续，受成本下跌拖累大幅走低，近月M01合约技术性破位，新主力合约M05增仓大跌，目前国内油厂陆续开机，豆粕库存77.86万吨，较上周减少2.89万吨，减幅3.58%，同比去年增加5.90万吨，增幅8.20%；未执行合同438.53万吨，较上周减少80.97万吨，减幅15.59%，同比去年增加53.18万吨，增幅13.80%。下游 饲料 企业采购积极性下滑，豆粕现货成交情况一般，反应当前豆粕供应压力仍较为显著，短期豆粕现货价格承压运行为主。

  价格难有上行支撑的另一个重要的条件则体现在供需上，据 Mysteel 农产品 调查多个方面数据显示，近期局部环保影响，个别省份开机下降，大部分企业在利润良好的支撑下，开机满负荷运行，目前周度开机率为69.26%，较上周升高1.35%。但实际的需求迟迟未有好转，市场整体围绕供强需弱格局表现。

  11月饲料需求未有明显上行，随着水产料的结束，整体副产品用量在原有基础上有所缩减。而用量需求较多的肉禽市场来讲，11月处于消费淡季，市场需求不足，产品走货缓慢，是致使原料价格一直偏弱的表现。从2023年饲料结构来看，猪料占比提升占比在46.6%，但副产品用量不大，而用量较多的肉禽料稳定占比在29.6%，蛋禽、水产料占比下降分别在10.2%，5.2%，尤其水产料型同比-4.9%基本属于缩减一半的水平。本身从蛋白粉来看用量主要在肉禽为主，纤维、胚芽粕则用于反刍料及水产为主，饲料原料的用量显而易见地下降，企业下调报价吸引成交，但实际养殖亏损，国内饲料需求量开始上涨乏力是一大困难点，预计今年全国工业饲料产量预计仍是下降趋势，但现阶段价格低点下，产品后市未必没有转机。

  目前市场实际仍以买方主导市场，饲料企业拿货积极性受需求疲软影响始终情绪表现一般，预计短期市场弱势表现，但是未来情况或有所改善，随着年关将至，部分饲料企业目前饲料用量逐步有所上升，当下物理库存不高，但是年关备货及其他消息面仍有上行空间，必然会对后市价格构成一定支撑，库存或继续有所延长，小编认为长期仍有上行空间但涨跌波动空间均有限。

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